文章来源：互联网 作者：欧易 发布时间：2025-07-02 03:25:00
2025年上半年，A股IPO市场在政策扶持与市场回暖推动下逐步复苏。数据显示，前六个月共有51家企业完成上市，募资总额达373.55亿元，同比分别增长15.9%和14.96%。尽管整体发行环境尚未明显改善，在审项目数量和受理量自年初以来逐月回升，释放出积极信号。中策橡胶与天有为两个募资超30亿元的大单均由中信建投证券保荐，显示出头部机构在重大项目上的主导地位。
券商承销格局依旧呈现“强者恒强”态势，中信证券、中信建投证券、国泰海通证券、华泰联合证券等头部机构占据多数市场份额。不过部分中小券商也崭露头角，东兴证券以保荐4家项目排名第四，募资规模超越多家头部机构。从承销收入来看，27家券商合计实现25.51亿元，同比增长17.34%，但行业分化依然明显，半数以上券商收入不足亿元。
截至6月底，各板块在审企业共计317家，其中北交所占比高达六成，成为中小企业IPO申报主力。制造业仍是申报最集中的领域，科技类项目比重持续上升。上半年新增受理项目达177家，同比激增510.34%，6月单月受理量占总量八成以上，主要受财报审计截止日影响。北交所因验收流程不同，未出现集中突击受理现象。
展望下半年，多位机构人士认为IPO节奏将保持平稳，预计全年募资规模维持在千亿元左右。政策层面持续发力，证监会出台多项举措增强制度包容性，支持优质科技企业融资。华西证券指出，相关改革有望加快科创企业上市进程，利好投行优势明显的券商。随着市场结构优化，A股正逐步由“融资市”向“投资市”转变。
